当周商品期货走势较为波折，前半周多数品种上涨,后半周市场出现明显调整。板块方面，化工和黑色煤炭板块走势偏强，贵金属和农产品板块偏弱。具体品种看，焦煤、纸浆、塑料等品种涨幅领先，鸡蛋、苹果、白银等品种跌幅在前。金融期货方面，三大股指走势偏弱，国债期货继续弱势。

影响因素：国务院常务会议继续要求坚持稳健货币政策灵活适度，不搞“大水漫灌”，引导资金更多流向实体经济。市场估计未来宽松货币环境会进一步降温，对国内资产支撑有所减弱。同时在弱势美元背景下，近期人民币持续走强，对内盘商品而言，有一定计价上的利空。

当周，国内公布了8月官方PMI和财新PMI数据，从结果看，官方PMI继续保持稳定，处于50分水岭上方区间，而财新综合PMI进一步上行至55以上区间。反映出国内企业信心保持良好，市场对未来宏观环境预期乐观，对商品资产构成支撑。

中大期货义乌营业部在商品多头方面，建议关注的品种是焦炭和沪镍。

焦炭，近期随着下游钢材旺季需求的逐步启动，以及铁水产量维持高位，焦炭需求有所保证。同时原料焦煤近期出现提涨，对焦炭价格形成支撑。叠加太原淘汰落后产能的文件对市场情绪构成提振。整体上，当前焦炭供给偏紧，库存持续去化，考虑多单配置。

沪镍，近期沪镍供需偏紧格局不变，上游镍矿供应偏紧，高镍铁和废不锈钢价格持续攀升，而不锈钢需求强劲，近期持续去库存，终端方面国内新能源汽车产销逐步复苏，镍价有望继续维持易涨难跌局面。

商品空头方面，建议关注的品种是豆粕。豆粕虽然由于美豆近期上涨，提供成本支撑，但人民币升值和豆油强势，使得盘面榨利并未明显变化。当前来自现货端的压力较大，8月进口大豆到港庞大，国内原料库存逼近近3年以来最高水平，油厂保持高开机，但下游成交提货意愿不足。部分油厂开始胀库，对豆粕价格构成利空。

商品套利方面，前期白糖买2101抛2105正套机会、塑料买2101抛2105正套头寸，建议继续持有，关注近期PP买2101抛2105正套机会。

大越期货义乌营业部对原油的看法是：下半年总体基调仍是宽幅震荡。

预计布伦特原油期货在40-50美元区间震荡，SC原油期货在270-340区间运行，波动随时间逐渐增大。宏观层面，弱美元格局将持续较长时间，各国的经济复苏仍需政策助力。技术层面，当前国际原油价格相对中性，技术指标处于中间区域，未有明显趋势性方向，这表明当前价格不管是向上还是向下，都有一定的空间。绝对价格上方的压力依然比较重，不过好在布伦特和WTI已经完全补回了前期向下跳空的缺口，回补缺口之后对于价格的突破更加有利。另外，200日均线也在油价振荡的过程中逐渐走低，价格通过时间换空间的方式，磨磨蹭蹭地越上了200日均线。200日均线通常被市场理解为长期牛熊分界线，突破与未突破，对于市场情绪上会有一定的影响，因此短期价格将会更加关注市场新变量的发酵。

操作建议：短线资金区间操作，SC2010在280-310运行。长线资金，多单（SC2011）可考虑300以下逢低加仓，不建议在目前价位追高。

特约记者 杨庆文