作者:纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（美） 译者:万丹 刘宁

《黑天鹅》是美国作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的著作。我们已经解读了他的一系列作品《随机漫步的傻瓜》《反脆弱》《非对称风险》。塔勒布一生专注于研究运气、不确定性、概率和知识。本书中，他首次提出了“黑天鹅”的概念。所谓的“黑天鹅”，就是具有意外性，极大的冲击性，事后可解释、可预测的事件。“危”与“机”往往相伴，与其哭天抢地感叹命运捉弄，不如一起来看看这本《黑天鹅》，作者在书中系统性地梳理并回答了这个颇有难度的问题——如何把握黑天鹅带来的机会，采取应对策略，从中受益。

塔勒布表示，他崇拜推崇的投资配比是：80%-90%的零风险投资和10%-20%的高风险投资，主张放弃低效的中等收益投资。因为零风险投资让人保值，高风险投资则能利用饲养“黑天鹅”让人一夜暴富。

什么是“黑天鹅”？

在发现澳大利亚的黑天鹅之前，17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现，这个不可动摇的观念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变着一切。人类总是过度相信经验，而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而，无论是在对股市的预期，还是政府的决策，或是普通人日常简单的抉择中，黑天鹅都是无法预测的。

一般来说，“黑天鹅”事件是指满足以下三个特点的事件：1.它具有意外性；2.它产生重大影响；3.虽然它具有意外性，但人的本性促使我们在事后为它的发生编造理由，并且或多或少认为它是可解释和可预测的。

“黑天鹅”存在于各个领域，无论金融市场、商业、经济还是个人生活，都逃不过它的控制。“灰犀牛”是与“黑天鹅”相互补足的概念，“灰犀牛事件”是太过于常见以至于人们习以为常的风险，“黑天鹅事件”则是极其罕见的、出乎人们意料的风险。

对“黑天鹅”的认知偏差

历史是由平均斯坦和极端斯坦构成的。但世界是由极端斯坦、未知和非常不可能发生的事物主导的。人类的出现只是十分幸运的一次突变，一次在极端斯坦的环境中侥幸出现并存活下来的。现在的人们习惯了在平均斯坦的生活方式，将平均斯坦的生活方式和思维习惯带到了极端斯坦中而又全然不知。

我们在应对黑天鹅事件中产生了问题：

证实谬误。我们只关注从已观察到的事物中预先挑选出来的那部分，从它推及未观察到的部分。你不能根据一个农夫连续给火鸡喂食了1000天的经验而判断第1001天农夫会继续喂食而不是杀掉火鸡。如果仅仅凭前面1000日的经验而作出1001天农夫会继续喂食的判断，那便是证实谬误。

叙述谬误。人们的大脑喜欢简单而非复杂、具体而非抽象、有因果关系的东西。所以，人们会对一件事情加入自己的思想来简化、具体化、因果化，而不是对原始真相原汁原味的描述。我们不断根据事件发生之后我们觉得有道理的逻辑重新叙述过去的事件，我们用那些符合我们对明显模式偏好的故事欺骗自己。

假装黑天鹅不存在。人类的本性不习惯黑天鹅现象。

沉默的证据。我们所看的并不一定是全部。历史把黑天鹅现象隐藏起来，使我们对这些事件发生的概率产生错误的观念，沉默的证据造成认知的扭曲。历史给予成功者说话的机会，而将失败者埋没。你看到的只是成功者，而看不到其中失败的人。

过滤性错误。我们只关注一些有明确定义的不确定现象，一些特定的黑天鹅现象。我们喜欢可触摸的、被证实的、可见的、具体的、已知的东西。不愿意理解抽象事物、未知的不确定的东西。我们尊重发生的事，而忽略本来可能发生的事。我们天生肤浅，却浑然不知。人们会错误估计非正常事件，这也正是保险公司赚钱的原因。我们冒险通常不是出于自信，而是由于无知和对不确定性的无视。

如何避免或者减少黑天鹅对我们的影响？

归纳起来，应对黑天鹅事件有以下原则：

不要预测。黑天鹅何时发生根本无法预测，能够预测出来的意外就不是意外。对于不可预测的事情作出错误的预测而采取错误的行动，只会犯下更大的错误。

谨慎预防。我们不能预测灾难，却可以预防灾难。必须最谨慎地分析最极端黑天鹅事件发生的破坏性，并作最充分的预防，这是决定生死成败的大事。

危中取机。黑天鹅事件是危机，但危中有机，危后出机。最大的危机会出现最大的暴跌，也就会形成最好的投资良机。

最重要的一点是，保持充足的冗余。以应对突发事件的冲击而能保持还能活下去。

不要负担过多的债务。如果负债过多的话，一旦出现黑天鹅，那么后果将更严重。