当周商品期货市场延续普涨格局，具体看，燃料油、甲醇、白银等涨幅领先，PVC、豆一、沪铅等跌幅在前。金融期货方面，三大股指有所回升，国债期货周内冲高回落。

当周市场风险嗜好依然处于疫苗利多氛围之下，海外多国开始接种疫苗，虽然近期疫情有加速扩散迹象，但市场乐观情绪浓厚。货币政策方面，美联储当周公布了今年最后一次议息会议结果，如市场预期，维持基准利率在0-0.25%不变，同时重申需要通胀达到目标才可能加息，并且在有需要时将进一步加码QE。对于明年市场流动性宽裕环境成为市场共识，美元近期持续走弱对商品明显有支撑。

国内方面，当周公布的11月工业增加值、零售销售数据环比稳定回升，符合市场预期；而固定资产投资则超出市场预期。整体来看，国内经济数据继续稳中向好，对内盘资产构成支撑。

中大期货义乌营业部认为，商品多头方面，值得关注的品种是沥青。原油价格的持续反弹，使得沥青成本支撑较强，同时也带来炼厂生产利润亏损的格局短期很难扭转，供应端减量预计持续出现。虽然基差偏弱，但沥青近期持续去库存化，炼厂开工率环比继续下降1%，炼厂库存环比下降3%，社会库存环比继续下降2%，供应减量之下，市场情绪继续偏暖。预计在原油价格没有大幅回落前，沥青有望维持强势。

商品空头方面，值得关注的品种是白糖。近期加工糖售价普遍走高，市场交投气氛回升。不过供需面看，短期仍是供过于求，向上空间不大。

大越期货义乌营业部对棉花的看法是：炒作退去，重归震荡。

棉花的基本情况：1.各国货币宽松，商品集体走高，市场多头气氛浓烈；2.四季度旺季即将过去，未来消费继续走弱；3.新棉大量上市，期货冲高套保需求较大；4.全球供需基本维持平衡；5.低端纺织业向东南亚转移趋势不变；6.1-11月出口服装同比下降7%；7.国储不参与市场“炒作”，国内价格过高，暂停收储，稳定棉价态度鲜明；8.纺织企业随用随买，不大量囤积棉花库存；9.美国对新疆棉花制品采取制裁，中长期偏空影响较大。

思路：基本面和情绪面改善，但利多不足以引起价格大幅上涨。目前套保利润出现，新棉大量上市，套保意愿强烈。总体价格运行在14000-15500区间，2105合约关注上轨15500一带压力。

特约记者 杨庆文