据人民银行9月26日消息，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

同日，央行开展7天期420亿元和14天期930亿元逆回购操作，因26日有20亿元逆回购到期，实现净投放1330亿元。

从惯常的逻辑来看，前者可以缓解人民币贬值压力，后者可以缓解月底季末的流动性压力。受此影响，离岸人民币一度直接大涨300点。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，从之前的经验看，上调外汇风险准备金率是应对汇率波动的重要且有效的宏观审慎措施。这次重启，有助于调节远期购汇需求，抑制顺周期羊群效应，促进人民币汇率稳定。

那么，利好究竟有多大呢？分析人士认为，在目前全球外汇市场的大背景之下，更重要的还是要看美元指数的走向，而美元则取决于美联储的决策。美联储现阶段则更多地关注通胀走向。而通胀走向取决于两块：一是国际争端造成的供给端压力，二是经济衰退带来的需求下降。上述两块，若有一块出现问题，通胀应该都会见到一个顶部。

光大证券认为，美元指数见顶的触发因素可以从三个维度进行观察：一是，市场对美联储的加息预期不再继续增强，甚至是出现回落，12月FOMC前后将是重要的观察节点。二是，能源短缺对欧元区的冲击达到峰值，2023年一季度将是重要的观察节点。三是，俄乌冲突不再继续升级，全球政治经济形势风险趋于缓和。欧洲央行已经于9月8日开始跟随美联储大幅加息，日本当局已经于9月22日开始实施“日元买入型”单边外汇干预措施，美元指数上行的斜率有望逐渐趋缓。但美元指数上行的主要驱动因素均未发生根本性扭转，其仍将延续震荡上行，12月有望成为美元指数会否触顶的首个观察节点。

在中国央行动手之后，美元指数的确出现了一定程度跳水，但幅度并不明显，幅度也不够大，趋势也并未改变。值得一提的是，这种行情还发生在中国和日本两大央行几乎同期出手的背景之下。