作者：埃德温·勒菲弗 译者：王坤

本书记录了美国股票史上传奇人物杰西·利弗莫尔的投机生涯。他把天赋、才华和热情倾注在金融市场上。他被人们称为“少年作手”和“华尔街巨熊”。他在14岁与人凑了5美元进场，15岁赚到一千美元，21岁赚到一万美元，24岁赚到五万美元，29岁身价百万美元，30岁身价三百万美元，52岁身价一亿美元。美国总统威尔逊曾亲自召见他，华尔街之王摩根先生也找人跟他协商。1929年，他做空股市赚走一亿美元，成为股票历史上疯狂的大空头。他一生四起四落，赢得很多的掌声，也留下很深的遗憾。他的操作经验至今仍是股市的教科书，被彼得·林奇、巴菲特、索罗斯、格雷厄姆等推崇。

作者埃德温·勒菲弗是美国著名的记者、作家和政治家。在其五十多年的写作生涯中，主要著作都是关于华尔街的。1922年，埃德温·勒菲弗对杰西·利弗莫尔进行了数周的采访，之后将采访内容发表在《星期六晚报》上而声名大噪，成为知名的财经作者。

“华尔街没有新鲜事，因为投机像群山一样古老，股市上今天发生的事，过去曾经发生过，将来也必然再次发生。在上涨或下跌前，股价总会呈现某些‘习惯’，一种特定的模式。”

在距离我们百年前的时代，没有电脑，没有K线图，杰西·利弗莫尔拥有的只是一台报价机、一笔本金和下单电话，他就已经能够将趋势交易发挥得淋漓尽致。

利弗莫尔的一生积累了巨大的财富，仅仅在1929年的暴跌中就赢利1亿美金，须知此时的美国全年税收只不过42亿美金，他的财富比例事实上超过今天的比尔·盖茨和巴菲特，索罗斯更难望其项背。他仅凭借一己之力，解读市场讯息，并勇于付诸于行动，从而获取利润。

利弗莫尔自杀的结局更为这位带有传奇色彩的投机客增添了许多神秘，也成为后世对他褒贬不一的重要理由，利弗莫尔的一生都在向后人传递这个信念：“个人凭借天赋和勤奋可以在股市积累富可敌国的财富；同时，个人如果蔑视股市规律，无论他创造的财富有多少，终将一贫如洗”。

《股票大作手回忆录》以小说的形式记述了股票天才杰西·利弗莫尔（1877－1940）（书中化名利文斯顿）的传奇交易人生。这是对投资者最有启发的一本经典著作！

杰西·利弗莫尔总结出的各项投机原则：顺势、止损、情绪管理、资金管理、谦逊和敬畏。这些铁律中的任何一条，放在今天都是一个很大的课题。

本书十大金句：

1.人们都说，凡事都有两面性，但是股市却只有一面，既不是多头的一面，也不是空头的一面，而是正确的一面。

2.放弃抓住行情最后的1/8——或者行情最初的1/8美元。这两头的1/8美元是世上最昂贵的1/8美元。

3.公众的目光大多数都盯着股市一周的行情，却对正在逼近的危险毫无察觉。精明的股市操盘手目光所及的则是一年的行情。这就是差别。

4.价格就像其他事物一样，会沿着阻力最小的路线变动。无论出现什么状况，价格都是按最简便的路线行进。因此，上行阻力比下行阻力小时，价格就会上涨；反之亦然。

5.真正有价值的信息都会远离公众，被小心谨慎地掩盖起来。

6.假如最低阻力点显示多头在运动，那么，我会买进1万包，如果市场价格上涨到我最初买进价格的10点以上，我便再买进1万包，以此类推。然后，如果我已经可以收进20点的利润，即每包1美元，我会再买进2万包。这是我建仓的总量——是我交易的基础。但是，如果我第一次买进1万包或者2万包时，显示的是亏损，我就必须退出。

7.从我的经验看，无论何时，当一只股票的行情越过100、200或300美元这样的整数价位，那么，它总是会保持上行30至50个点——而且越过300美元这一整数价位时，其上行速度要远远超过100或者200美元整数价位时的上涨速度。

8.如果一只股票的价格表现不符合它当时所在市场的表现，即使在牛市行情中我也从来不会对这类股票有所青睐而买进。我有时会在确定无疑的牛市行情中买进一只股票，同时发现同一类的其他股票并没有表现出看涨趋势，我就会卖出我持有的股票。为什么？经验告诉我，拼命反抗我所称之为显现群体趋势的行为是不明智的。

9.经验告诉我，买进一只拒绝跟进板块领头羊的股票要倍加慎重。

10.投机者最致命的敌人：无知、贪婪、恐惧和欲望。

1922年，也就是45岁时，利弗莫尔接受作者的采访，后者以第一人称写就了本书。之后利弗莫尔交易技巧日趋成熟，财富不断积累；52岁的利弗莫尔事业达到顶峰，在1929年的股市崩盘中获利1亿；56岁时再度破产，之后他与妻子去欧洲进行了为期20个月的旅游，62岁时他完成了此生唯一一部亲笔作品《How to trade in stocks》，但市场只会对胜者前呼后拥，谁会对一个失败者给予关注。1940年，63岁的利弗莫尔自杀。他留下的遗书写道：我的一生是一场失败。“利弗莫尔的一生就像他在1929年华尔街做的伟大空头一样，最终他依旧选了以自己最陶醉的方式，1940年做空了自己。”

利弗莫尔最后的自杀，其实很多人（特别是没有在金融市场的博弈取到过很大成就的人）都不能理解他为什么要自杀，当时他自杀时候，他留下两个儿子以及500万美元的信托资金和资产（远远超过当时美国家庭平均收入2000-3000美元），足以让他安享晚年。但是他的最后遗言：“无可奈何。事情变得非常糟糕。我已经厌倦了战斗下去。没法再坚持了。这是唯一的出路。我不值得你爱。我是一个失败者。我真的很抱歉，但对我来说，这是唯一的出路。”其实在我看来利弗莫尔最后还是死于人性没法战胜自己的心魔（人性）那种无奈，那种挣扎以至于彻底崩溃，而后选择结束自己生命。

从利弗莫尔时代至今，历史已经翻过厚重的一页，华尔街和世界金融市场几度遭受重创，千疮百孔，然而，正如利弗莫尔所说，股票投机这行业永远不会消亡，无论如何警示风险也不可能制止投机。因为这就是市场与生俱来的不可分割的一部分。任何行政干预都不会取得成功。