截至6月4日下午3时，上证指数报3591.84点，当日上涨0.21%，当周跌幅为0.25%；深成指报14870.91点，当日上涨0.74%，当周涨幅为0.12%；创业板指数报3242.61点，当日上涨1.28%，当周涨幅为0.32%。

市场的整体格局，板块轮动、个股轮炒等依然没改，内在并未形成合力。由于场内资金热衷轮炒，板块涨跌切换极快，多空力量抵消，这同时也影响着市场情绪。增量虽有北向资金持续流入，但总量并不大，没有持续推动股指上涨的动力。

另外，公募和私募的基金候场的数量较大，但从成交量看，流入并不多，需要契机。

关于后市，一方面，相关部门上调外汇存款准备金率回收流性有限，首要目标仍是缓解人民币升值压力，而非市场的整体流动性。另一方面，随着国内市场不断开放，制度框架趋于完善，叠加沪深港通的推进，以及国际指数将A股纳入，投资人民币权益资产的渠道被拓宽，境外资金正流入中国市场。

中信证券认为，随着市场整体的重心有所上行以及情绪的回升，下一阶段指数再次向好的概率增大。当前位置，操作不可激进，控制仓位。板块内涨幅较大的股票要逢高减仓，将仓位调整到相关补涨潜力品种上。长期看，在存量结构改善背景下，伴随外资等更为乐观的源头活水入场，风格上看好陆股通资金显著偏好的中盘蓝筹。而以金融、周期以及消费龙头品种为主的投资主线，有望继续表现。同时半导体以及其他业绩较强的大科技品种，也有望在流动性短期适当宽松下迎来波段行情。此外，伴随着油价的再度上涨，石油化工板块在经过前期调整之后，有望再度迎来机会。

兴业证券认为，目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，短期指数的回踩更多的是技术性调整，在调整过程中，投资者可以把握一些低吸的机会，尤其是那些业绩良好的滞张品种。

长江证券义乌营业部的看法是，年初“机构抱团”瓦解后，很多人对白酒悲观，但机构依然坚持白酒的趋势并未结束，如今关注白酒的人不多，而白酒指数却悄无声息创新高。

纵观现在的大消费，调味品、化妆品等表现一般，仅有白酒和啤酒脱颖而出。目前看，高端白酒的涨价趋势并未改变。白酒的好，在于它的“护城河”非常宽。

从某个角度讲，品牌是最宽的“护城河”，而这其中最为讲究是品牌的文化。

按此逻辑寻找，最贴切的还有老字号的中医药。虽然中药还有很多人不认可，但放眼百年之后，能够依旧活得好的企业，除了白酒企业，另一个就是中医药企业。

暂时，中医药可能不如白酒、但它却是白酒之后最有“护城河”的赛道。中医药的估值贵有贵的道理，因为它独一无二。近几年，国家力推中药，片仔癀的二手价比售价高出了一半，供不应求。它们的品牌价值在不断凸显。

特约记者 杨庆文