截至7月30日下午3时，上证指数报3397.36点，当日下跌0.42%，当周跌幅为4.31%；深成指报14473.21点，当日下跌0.29%，当周跌幅为3.7%；创业板指数报3440.18点，当日下跌0.56%，当周跌幅为0.86%。

当周大盘连跌三天，市场恐慌情绪宣泄。7月28日晚间，新华社发文称，中国资本市场发展的基础依然稳固，行业监管政策有利于中国长远发展。此外，多家媒体也一起发声，力挺资本市场，股市稳健发展有充足底气，短期波动不改向好趋势。这是一个很明确的政策信号。星期四A股大盘全面反攻，高开高走，主力流金净流入238.62亿元，多个板块迎来大涨。

近期A股市场的大幅下挫是突发性事件，从而引起市场风险偏好的快速下滑，进而引发市场小范围的“塌陷”，内外资金对目前风险偏好已经纠正，不需要过于担忧教育政策扩大至其他领域。同时，场内杠杆资金规模有限，受迫性卖出压力不大。宏观流动性依然宽松，国内前期的降准落地，加之美国国债收益率下行，市场整体对宏观流动性宽松的预期比较稳定。

中信证券认为，下半年国内经济驱动力和亮点犹存，基本面稳中向好的趋势不变。布局方向包括基本面持续向好的方向和低估值且景气度改善的方向。其一，首选布局前期强势的领涨板块，也是景气度高，产业政策支撑强的方向，如半导体、新能源车、电池等：全球半导体产业链不断向中国转移，各行业缺芯下芯片涨价；新能源车景气度上行，电动车渗透率不断提升，锂、钴、稀土等上游资源需求不断上升，这些方面可以留意。其二，布局低估值，同时景气度改善的板块方向，如军工以及周期成长中的煤炭、石油化工等：中长期来看军工板块在国家安全导向下高景气持续，中报业绩较好。策略层面看，防御基调不变，逢低布局，适度控制仓位。此外，当下的选择可结合中报，精选挖掘。

兴业证券认为，在经历了7月底的连续杀跌后，短期风险集中释放，有利于波段投资者的逐步低吸。虽然7月底的调整不会一蹴而就，虽然沪指的弱势可能会延续，但对于部分个股来说，可以考虑低吸，甚至是抄底。

长江证券义乌营业部的看法是，对于抱团的几个板块来说，趋势节奏被外力打断，却被快速修复。现在问题来了，绝大多数投资者都会把这轮抱团，跟春节前以白酒为代表的消费股抱团做类比。但因为泛科技板块本身更有想象力，更有群众（散户）基础，而且很多也是中小盘股，所以抱团力度是强于春节前的白酒的。

展望后市，分化行情仍在延续，就像一个跷跷板，光伏、锂电、半导体“抱团三杰”只要启动，“茅台们”就很难表现，市场对这种分化还有惯性的理解。行情节奏猜顶很难，持股享受，且行且珍惜。

特约记者 杨庆文